基差变大 空头盈利吗

1. 基差变小，多头获利；基差变大，空头获利

基差是指现货价格和期货价格之间的差异。当基差变小时，意味着期货价格上涨或现货价格下跌，此时多头获利。相反，当基差变大时，意味着期货价格下跌或现货价格上涨，此时空头获利。

2. 宏观情绪过去之后，期货供需平衡导致基差修复

基差的变化与宏观情绪和供需关系密切相关。宏观情绪过去后，期货交割将发生，同时低库存、大贴水和临近交割使得没有货物的空头会撤出市场。这会导致近月期货价格上涨以修复基差。

3. 多头从近月移仓到远月获得展期收益

多头持有的合约到期后，可以选择将持仓移仓到远月期货合约上。这样做可以获得丰厚的展期收益，即卖出近月期货合约后，买入远月期货合约。

4. 清算机构暴露在市场风险中

清算机构作为“中央交易对手”，持有的空头头寸和多头头寸在所有会员正常履约的情况下是相等的。但一旦有会员违约，清算机构就会暴露在市场风险中。这也说明了空头盈利的潜在风险。

5. 正向市场和反向市场中空头套期保值的盈利条件

在正向市场中，即现货价格减去期货价格为负数的情况下，基差的增大会导致空头套期保值亏***，而基差的缩小会导致空头套期保值盈利。在反向市场中，当基差值缩小时，空头套期保值盈利。

6. 套期保值的盈亏和基差之间的关系

空头套期保值的受益来源为基差增大，即期货价格下跌或现货价格上涨。空头套期保值的受益条件为现货价格的涨幅大于期货价格的涨幅。而在反向市场中，如果基差值缩小，空头套期保值将会亏***。

7. 基差交易的利用基差变动进行买卖

基差交易是指根据对基差变动的预期进行的买卖。随着期货趋近到期日，基差一般会逐渐缩窄，最终接近零。基差交易可以帮助套期保值者将基差风险转移给现货交易中的对手，以达到完全或盈利的保值目的。

8. 资金流入和多空分歧对基差的影响

对某个商品来说，当整体持仓或单个合约的持仓处于历史高位时，意味着该合约多空分歧较大，所以会有大量资金流入。这种情况下，基差可能会走强。多头在国内经济恢复的逻辑下进入市场，并且期货价格上涨，也会导致基差的走强。

9. 基差交易的目的和实质

基差交易的目的是通过协议基差的方式将套期保值者面临的基差风险转移给现货交易中的对手，以实现完全或盈利的保值目标。套期保值者通过基差交易可以有效管理和规避风险，并获得预期的盈利。

基差的变化对投资者的盈利和风险承担有重要影响。了解基差的原因和影响因素，对投资者制定正确的交易策略和风险管理具有重要意义。