债券价格计算公式的f和i是什么

债券价格计算公式的f是指债券的税后资本成本率，i是债券的税前资本成本率。下面我将详细介绍这两个概念以及与债券价格计算相关的内容。

一、什么是债券的税后资本成本率f？

税后资本成本率f是指债券所有者在债券利息收入上需要缴纳的个人所得税。在中国，债券利息收入需要缴纳20%的个人所得税，所以税后资本成本率f=1-个人所得税税率=1-20%=0.8。

二、什么是债券的税前资本成本率i？

税前资本成本率i是指债券的预期回报率，即债券的年利率。债券的年利率是由债券发行者根据市场情况和风险评估确定的，它决定了债券的利息支付金额。

三、债券价格计算公式的推导

债券价格计算公式是根据现金流量贴现的原理推导而得。债券的价值由利息的贴现和到期本金的贴现两部分构成。

1. 利息的贴现部分：利息按期支付，每期相同，所以使用现金流量贴现公式P = I*(P/A,i,n)，其中P表示债券价格，I表示利息支付金额，(P/A,i,n)表示贴现系数。

2. 到期本金的贴现部分：到期本金只在债券到期时支付一次，所以使用现金流量贴现公式P = M*(P/F,i,n)，其中M表示到期本金，(P/F,i,n)表示贴现系数。

将上述两部分加起来，即得到债券价格计算公式：V = I*(P/A,i,n) + M*(P/F,i,n)。

四、如何利用债券价格计算公式计算债券价格？

1. 已知债券的年利率、到期时间和每期利息支付金额时，可以根据债券价格计算公式直接计算债券价格。

2. 例如，假设有一张面值为1000元、年利率为5%、剩余期限为3年的债券，每年付息一次，到期还本。根据债券价格计算公式，可以得到债券价格为V = 1000*(P/F,5%,3) = 1000*0.8396 = 839.6元。

3. 另外，债券价格的计算还受到其他因素的影响，如债券市场的利率水平、债券的风险评级等。这些因素会影响债券的预期回报率，进而影响债券价格的计算结果。

五、债券价格计算应用举例

1. 债券的预期回报率影响债券价格：假设有一张面值为1000元、到期时间为3年的债券，税前资本成本率为8%，税后资本成本率为6%，每年付息一次。根据债券价格计算公式，可以得到债券价格为V = I*(P/A,8%,3) + M*(P/F,8%,3) = I*(8.530201) + M*(0.793832)。

2. 债券的税后资本成本率影响债券价格：假设有一张面值为1000元、到期时间为3年的债券，年利率为8%，税后资本成本率为75%。根据债券价格计算公式，可以得到债券价格为V = I*(P/A,8%,3) + M*(P/F,8%,3) = I*(8.530201) + M*(0.809918)。

六、总结

债券的价格计算是根据现金流量贴现原理推导而得的，利用债券价格计算公式可以计算债券价格。其中，债券的税后资本成本率f和税前资本成本率i是债券价格计算公式的关键参数，它们分别代表债券的税后资本成本和预期回报。债券价格的计算结果受到债券市场利率、到期时间、面值、税率等多种因素的影响，需要综合考虑。