美式看涨期权为什么不会提前执行 美式看涨期权是否提前执行

美式看涨期权为什么不会提前执行

由于货币存在时间价值，看涨期权的下限值是S-X，提前执行将使投资者只获得S-X的底价而丧失时间溢价。

当投资者认为当前股价被高估之时，也不应提前执行期权并卖出股票，出售该资产可以获得更高的价值。

对于美式看涨期权（无股息）不提前行权是最优的选择，根据理论推断，没有任何理由提前行权。

存在套利机会，投资者可以通过买看跌期权、卖空股票和看涨期权来获得套利收益。

提前执行美式看跌期权是在货币的时间价值与看跌期权的保险价值之间进行权衡。美式期权提供股票的保险，可以使股票以执行价格X出售。

美式看涨期权在没有股息的情况下一般不会被提前执行，因为提前执行对投资者并不划算。

只有当标的资产价格足够大时，提前执行美式看涨期权才是合理的选择。

利用自由边界方法对美式看涨期权进行分解可以证明对无分红的美式看涨期权提前执行不是最优的策略。

HULL认为美式看涨一般不会被提前执行的前提是NO dividend payment，并提出可能的原因。